Aktiesparare påverkas av Trumps politik – "Det finns en plan och logik bakom"

Frej Björses och Miika Moisio är privatbankirer i Vasa. Tanja Wennonen-Kärnä är S-bankens chefsstrateg. Bild: Björn Stenbacka

USA:s president Donald Trump har en plan. Tullarna är ett verktyg i den planen. Det säger Tanja Wennonen-Kärnä, chefsstrateg på S-banken.

Tanja Wennonen-Kärnä, chefsstrateg på S-banken, medger att det är svårt att undvika att tänka på vad USA:s president Donald Trump kan ha hittat på varje morgon hon vaknar.

– Så har det varit sedan Trump svors in som president i januari. I sitt installationstal betonade han: ”USA:s guldålder börjar nu”.

– Det har varit en period fylld av oro, risker, hot och volatilitet. Det kan nog varje placerare hålla med om. Men så småningom börjar vi förstå hans plan och vad han eftersträvar.

Vad handlar tullarna egentligen om?

Enligt Wennonen-Kärnä handlar allt om att skapa tillväxt och ekonomiskt välstånd i USA.

– Tullarna är inget ogenomtänkt infall, eller något han kommit på över en natt. Det kan verka så, men det finns en plan och en logik bakom.

Hon menar att tullarna sannolikt har planerats under en längre tid.

– Redan nu har tullarna, trots att de är kontroversiella och ifrågasatts globalt, genererat miljarder dollar till USA. Det är pengar som Trump vill fördela till konsumenterna, bland annat genom skattesänkningar. Han vill förändra samhället så att fler får ta del av den ekonomiska tillväxten – inte bara teknologijättarna. Det är den stora planen.

Nu riktas blickarna mot Fed, den amerikanska centralbanken.

– Om Fed sänker styrräntan är det en central fråga för tillväxten just nu. Inflationen är förstås i fokus. Trump vill ha lägre räntor, lägre oljepris och en svagare dollar. Det ska få ekonomin i balans och skapa tillväxt.

Trots att tullchocken orsakade stor turbulens på marknaden i början av april har Trumps agerande inte påverkat aktiemarknaden negativt – tvärtom. Index som S&P 500 har nått nya rekordnivåer.

– Det är det märkliga, tycker många. Aktiemarknaden har gett bra avkastning, även den finländska börsen. Trots all oro och osäkerhet har aktierna stått emot väl.

Hon förklarar att orsaken är en stark underliggande ekonomisk tillväxt.

– Vi pratar om tre procents tillväxt. Lyckas Trumps strategi kan tillväxten bli ännu starkare.

Tanja Wennonen-Kärnä har varit chefsstrateg på S-banken sedan september i fjol. Tidigare arbetade hon som aktiestrateg på Ålandsbanken i tre år. Hon besöker gärna Vasa.

– Det är positiv stämning i Vasa och placerarna är intresserade och kunniga. De ställer bra och utmanande frågor.

I Vasa finns S-bankens privatbank, som förvaltar placeringsportföljer i Handelsbankens tidigare lokaler på Hovrättsesplanaden. På kontoret arbetar två privatbankirer: Frej Björses och Miika Moisio. Moisio är ny och har även han en bakgrund på Ålandsbanken.

– Jag har jobbat här i Vasa i snart fem månader nu. Vi har ett riktigt bra team. Trots orolig marknad ser många kunder investeringsmöjligheter, säger Moisio.

Frej Björses berättar att förutom privatbankirerna arbetar även tre låneförhandlare och en placeringsexpert på kontoret. Men vem som helst kan inte räkna med full service.

– Vi har en minimigräns på 300 000 euro, betonar Björses.

Chefsstrateg Tanja Wennonen-Kärnä ser positivt på Europa som placeringsmarknad. Bild: Björn Stenbacka

Hur har placerarna reagerat på Trumps agerande?

– Det är när det händer saker på marknaden som rådgivare behövs. Överlag har kunderna inte panikerat. Det känns som att placerarna blivit lugnare och mer rutinerade. De vågar också köpa när marknaden går ner, säger Björses.

– Under de senaste nedgångarna är det de som inte varit med som förlorat, säger Moisio.

Inför hösten har S-banken och Tanja Wennonen-Kärnä sett över sin allokering. Just nu är europeiska aktier intressanta, även finländska. Något som präglar marknaden är också den svaga dollarn, som kunde beskrivas som ett rejält dollartapp i förhållande till euron.

– USA vill vi heller inte missa. Där är det fortfarande teknologibolagen som driver utvecklingen. USA har tappat två procent i år, medan den finska börsen stigit 18–21 procent. Europa är en intressant marknad igen, och det kan dra med sig en stor investeringsvåg. Det kommer att märkas även i Finland.

Hon menar att tullarna har en relativt marginell inverkan.

– Det handlar om 0,3 procent av BNP, så tullarna är inget hinder för tillväxt.